Rating: Eine Agentur sie alle zu binden?

Juli 20, 2011

Andreas hat den Gedanken zu einer monopolistischen Ratingagentur weitergesponnen. Sein Fazit ist, dass eine solche Agentur wenig bis keinen Anreiz hätte seine Rating-Methodik zu verbessern und es somit mehr als unwahrscheinlich ist, dass sie die beste mögliche Methodik verwenden wird. Dem stimme ich zu, aber es gibt noch einen gravierenderen Nachteil:
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10 Gründe warum Rating-Agenturen Staaten in die Pleite stürzen

Juli 16, 2011

Die Debatte über die Rating-Agenturen rollt wieder über das Land. Überbringer schlechter Nachrichten waren noch nie beliebt. Wenn die Nachricht dann auch noch eine Lüge aufdeckt, so attackiert der Lügner gerne die Person, um von der Sache abzulenken.
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Rating-Agenturen vor dem Aus?

Juli 21, 2010

Folgender Hammer lief gerade hier durch den Ticker:

Bond Sale? Don’t Quote Us, Request Credit Firms

The nation’s three dominant credit-ratings providers have made an urgent new request of their clients: Please don’t use our credit ratings.

The odd plea is emerging as the first consequence of the financial overhaul that is to be signed into law by President Obama on Wednesday. And it already is creating havoc in the bond markets, parts of which are shutting down in response to the request.

Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service and Fitch Ratings are all refusing to allow their ratings to be used in documentation for new bond sales, each said in statements in recent days.

Alle drei, Moody’s, Fitch und S&P, wollen also nicht mehr in den Verkaufsprospekten von Anleihen erwähnt werden, weil sie Haftung fürchten. Es ist aber der Sinn eines Ratings als Verkaufsargument im Prospekt verwendet zu werden. Einen anderen Sinn gibt es nicht.

Das Verbot eigene Ratings zu erwähnen ist so, als ob Mercedes wegen der Produkthaftung seinen Kunden verbietet mit Autos von Mercedes zu fahren. So ein Auto wollen die Kunden bestimmt nicht.


Top-10 der Pleite-Staaten per 07.06.2010

Juni 7, 2010

Egghat meint, dass Ungarn nach den neuerlichen Spreadausweitungen in der Top-10 sein sollten. Gleich mal nachschauen:
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Brüssel will Rating-Agenturen scharf kontrollieren

Juni 1, 2010

Große Pläne unserer Überregierung in Brüssel: Jetzt sollen die Rating-Agenturen in die Mangel genommen werden:

Die EU will Rating-Agenturen offenbar strenger kontrollieren – und bei Regelverstößen streng bestrafen. Die geplante europäische Börsenaufsicht ESMA solle dafür umfangreiche Ermittlungsbefugnisse erhalten, zitierte das „Handelsblatt“ aus einem Verordnungsentwurf des zuständigen EU-Kommissars Michel Barnier.

Im Verdachtsfall solle die ESMA die Büros der Bonitätsprüfer durchsuchen, Geschäftsunterlagen aller Art anfordern und Verdächtige verhören. Falls sich ein Verdacht bestätigt, wolle die EU-Kommission auf Vorschlag der ESMA Geldstrafen gegen die betroffene Rating-Agentur verhängen.

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S&P-Downgrades von Portugal (A-) und Griechenland (JUNK)

April 27, 2010

Nur kurz notiert: Griechenlands Standard-And-Poors-Rating fällt von BBB+ auf BB+. Wenn die anderen Ratingagenturen nachziehen, dann akzeptiert die EZB keine griechischen Staatsanleihen mehr als Sicherheit. Das könnte kurzfristig im griechischem Bankensystem zu einer Liquiditätskrise führen. Es sind Bankausfälle zu erwarten.

Ferner wurde das Rating von Portugal von A+ auf A- und fallende Tendenz heruntergestuft. Damit muss sich Portugal dramatisch mehr anstrengen oder es ist bald das zweite Griechenland.


Regulierung von Ratingagenturen

Januar 12, 2010

Die Bundesregierung will Ratingagenturen regulieren. Es gibt ein paar Sachen, die sicherlich der Branche gut tun würden. Zum Beispiel ist ein Verbot die zu bewertenden Kunden gleichzeitig auch zu beraten eine echte Verbesserung. Es gibt aber auch Vorschläge, die sind völlig neben der Spur. Zum Beispiel kann ich nicht erkennen, warum ein Unternehmen wegen neuer Ratingmethoden zwangsläufig ein neues Rating erhalten sollte. Neue Ratingmethoden mögen ein neues Rating wahrscheinlicher machen, aber es ergeben sich nicht zwangsläufig neue Ratings.
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Mexiko: Downgrade durch S&P

Dezember 14, 2009

Die Ratingagentur hat ihre Bewertung von Schuldtiteln des mexikanischen Staates von BBB+ auf BBB reduziert. Sie folgen damit Fitch, die den Schritt schon Ende November vollzog. Auf unserer Top-5-Liste der erwarteten Ratingänderungen stand Mexiko nicht, denn wir haben keine CDS-Spread für das Land in unserer List. Dort habe ich das Land flux mal eingefügt, da Datastream auch CDS-Spreads anbietet.

Gut hätte das Verfahren aber auch nicht funktioniert. Der Markt impliziert mit rund 150BP Risikoprämie ein Rating von A- und ist somit optimistischer als die Ratingagentur – die Vorhersage tendierte in eine leichte Aufwertung, aber alles im statistischen Unschärfebereich.


Erwartete Ratingänderungen

Dezember 11, 2009

Ich bin ja der Meinung, dass CDS-Spreads Staatsausfälle besser prognostizieren können als die Ratings der Agenturen. Schon allein deswegen, weil die Markteilnehmer die Agenturratings ja kennen und sie daher in ihre Spreadberechnung einfließen lassen können. Insbesondere denke ich, dass Spreads schneller auf neue Informationen reagieren. Das habe ich hier mal dazu benutzt Ratingveränderungen zu prognostizieren,
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Großbritannien in Nöten

Dezember 9, 2009

Der Spiegel hatte einen Artikel über die aktuelle Schrumpfkur der britischen Wirtschaft. Recht lesenswert aber eine Sache muss ich korrigieren:

Der wachsende Schuldenberg bringt sogar das Triple-A-Rating des Landes in Gefahr. Die Rating-Agentur Moody’s stufte die Bonität Großbritanniens und der USA am Dienstag als „belastbar“ ein, nur noch eine Stufe über „anfällig“ – am unteren Ende des begehrten AAA-Siegels. Einigen Analysten geht das nicht weit genug. „Die Fundamentaldaten sind düster und rechtfertigen die Ratings nicht“, sagte Citigroup-Analyst Mark Schofield gegenüber „Bloomberg“.

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S&P: Spaniens Rating droht Herabstufung

Dezember 9, 2009

Die Ratingagentur Standard and Poors hat den Ausblick für die Ratings von spanischen Staatsanleihen auf „negativ“ gesetzt. Wenn nichts geschieht, so muss mit einer weiteren Herabstufung gerechnet werden. Erst Anfang des Jahres fiel das Rating von der Höchstnote AAA auf AA+ zurück.


In eigener Sache: Ratings

Juli 18, 2009

Worpress.com bietet ein neues Feature zu Bewertung von Artikeln und Kommentaren. Ich habe das mal testweise eingeschaltet, aber bin mir noch nicht sicher ob ich das gut finde. Rein optisch schon mal eher nicht.


Kreditkrise: Ratings zu schlecht? Augen zu hilft!

Mai 4, 2009

Man kann Politikern viele Dinge vorwerfen, aber sicher nicht problemorientiert zu sein. Nein, dass sind sie wahrlich nicht. Echte Politiker denken in Lösungen. Der deutsche Mittelstand steuert auf eine Kreditkrise zu. Der Grund die Ratings sind zu schlecht. Aber keine Sorge, CSU-Generalsekretär Alexander Dobrindt hat schon eine Lösung:
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EU reguliert Ratingagenturen

April 23, 2009

Die Ratingagenturen haben einen der viele Schwarzen Peter in der Finanzkrise erhalten. Durch ihre allzu optimistische Vergabe von AAA-Ratings an Verbriefungstranchen von zweifelhaftem Wert, haben sie den Verbriefungsmarkt mindestens befeuert, wenn nicht sogar erst in der Form ermöglicht. Nun hat die EU Bestimmungen erlassen, welche Ratingagenturen zu erfüllen haben.
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