Wann kommt die Inflation?

Eine der brennenden Fragen ist es, wann sich die ganze Gelddruckerei eigentlich in Inflation niederschlägt? Dazu analysiere ich regelmäßig die US-Staatsanleihen mit Inflationsschutz (TIPS), um daraus eine Markterwartung der Inflation abzuleiten. Die Analyse verrät auch, wann der Markt mit der Inflation rechnet.

Die folgende Grafik zeigt die Inflationserwartung in den USA.

Zeitstruktur der Dollar-Inflationserwartung

Zeitstruktur der Dollar-Inflationserwartung


Man sieht, dass sich die Inflationserwartung nicht wesentlich von der zu Jahresbeginn unterscheidet, während sie zwischen durch – vor drei Monaten – schon mal niedriger war.

Der Markt erwartet, dass die FED ihr Inflationsziel von 2% nur noch bis 2014 einhalten kann. Danach steigt die Inflation merkbar an und bleibt auch langfristig für Jahrzehnte deutlich über den 2%, im Schnitt bei 2,7%. Hyperinflation sieht anders auch. Preisstabilität auch.

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One Response to Wann kommt die Inflation?

  1. […] Verlorene Generation: Wann kommt die Inflation? […]

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